上图,列出了七家交易所的实时交易价格。由上而下,分别是来自美国的Bittrex、Poloniex、Bitstamp、Kraken、bitfinex和来自香港的Okcoin、GateCoin。每家交易所的报价由较低的卖出价(红色圆圈)和较高的买入价(蓝色星星)构成。那么,通过比较这七家交易所的卖出价和买入价,我们可以得到蓝色虚线所示的“全局最优惠买入价”和红色虚线所示的“全局最优惠卖出价”!换句话说说,当“全局最优惠买入价”与“全局最优惠卖出价”之间的差价比较大时(如超过2%),那么,我们完全可以以“全局最优惠买入价”买入比特币,然后再以“全局最优惠卖出价”卖出比特币,进行“无风险套利”!
值得一提的是,以上七家交易所中,前五家,来自美国——一个没有资本管制的政治经济体;他们各个交易所内的买卖差价普遍低于1%,甚至低于0.1%;换句话说,在这些交易所内充满了流动性,进行的交易双方几乎不用担心兑现风险。然而,我们发现,香港的两家交易所,存在非常大的交易买卖差价,有一家甚至超过5%!要知道,你在香港的大街上随便进一家找换店,去兑换人民币或港币,买卖差价也不会高于1%。所以,对于虚拟货币而言,香港这两家交易所内那么大的差价,是非常不正常的!
好了。当我们简单地分析过现在的实际情况后,拉诺想稍微谈一谈,比特币的定位,去回答一个问题:比特币是虚无缥缈的么?很多人认为,比特币的价格忽高忽低,很不稳定!据此,有专家(比如昨天的拉诺)就发言了:比特币一定会被历史淘汰!
今天的拉诺,不得不打到昨天的拉诺!话锋一转,拉诺想先谈一谈货币的价值——货币本身并没有价值。简简单单,货币就是一张纸——一张纸质合同,对的,仅此而已。想想20年前的物价水平,国营工厂的职工,一年的工资不过30元人民币。今天呢?中国的人均GDP都已经超过5万人民币了!那么严重的通货膨胀,大家感受到了么?反正,拉诺并没有感受到!哈哈哈。
首先,第一个事实:今天,比特币的价格,非常合理!因为,美国的交易所买卖价格差非常小。
其次,第二个事实:比特币明天价格的上涨或下跌,并不重要!因为,只要把比特币当做交易媒介,然后,让比特币在足够小的时间内完成交易,就可以“回避”货币汇率变化或通货膨胀所带来的风险。
最后,第三个事实:比特币是属于全人类的共同创造。它的价格在全球拥有同一个公允价格——一旦任何交易所发生了一些“非正常”的价格波动,都会被传导去其他交易所。换句话说,没有任何人可以轻易操纵比特币的价格。
基于以上三个事实,拉诺可以得出以下三个结论:
1. 比特币的价格确实由“供给-需求”关系确定!而该供求关系正处于非常理想的动态平衡之中!
2. 比特币的价格存在一定的地理区域价格分布,略有起伏,这个变量取决于当地经济体的经济开放程度和互联网网速。
3. 鉴于无风险套利的存在,比特币的买卖差价必须被不断消灭!
值得一提的是,以上七家交易所中,前五家,来自美国——一个没有资本管制的政治经济体;他们各个交易所内的买卖差价普遍低于1%,甚至低于0.1%;换句话说,在这些交易所内充满了流动性,进行的交易双方几乎不用担心兑现风险。然而,我们发现,香港的两家交易所,存在非常大的交易买卖差价,有一家甚至超过5%!要知道,你在香港的大街上随便进一家找换店,去兑换人民币或港币,买卖差价也不会高于1%。所以,对于虚拟货币而言,香港这两家交易所内那么大的差价,是非常不正常的!
好了。当我们简单地分析过现在的实际情况后,拉诺想稍微谈一谈,比特币的定位,去回答一个问题:比特币是虚无缥缈的么?很多人认为,比特币的价格忽高忽低,很不稳定!据此,有专家(比如昨天的拉诺)就发言了:比特币一定会被历史淘汰!
今天的拉诺,不得不打到昨天的拉诺!话锋一转,拉诺想先谈一谈货币的价值——货币本身并没有价值。简简单单,货币就是一张纸——一张纸质合同,对的,仅此而已。想想20年前的物价水平,国营工厂的职工,一年的工资不过30元人民币。今天呢?中国的人均GDP都已经超过5万人民币了!那么严重的通货膨胀,大家感受到了么?反正,拉诺并没有感受到!哈哈哈。
首先,第一个事实:今天,比特币的价格,非常合理!因为,美国的交易所买卖价格差非常小。
其次,第二个事实:比特币明天价格的上涨或下跌,并不重要!因为,只要把比特币当做交易媒介,然后,让比特币在足够小的时间内完成交易,就可以“回避”货币汇率变化或通货膨胀所带来的风险。
最后,第三个事实:比特币是属于全人类的共同创造。它的价格在全球拥有同一个公允价格——一旦任何交易所发生了一些“非正常”的价格波动,都会被传导去其他交易所。换句话说,没有任何人可以轻易操纵比特币的价格。
基于以上三个事实,拉诺可以得出以下三个结论:
1. 比特币的价格确实由“供给-需求”关系确定!而该供求关系正处于非常理想的动态平衡之中!
2. 比特币的价格存在一定的地理区域价格分布,略有起伏,这个变量取决于当地经济体的经济开放程度和互联网网速。
3. 鉴于无风险套利的存在,比特币的买卖差价必须被不断消灭!